受人工智能算力需求激增、上游成本和地缘政治等多重因素影响，国际及国内主要半导体企业正推动全球行业价格上涨，包括德仪和英飞凌在内的国内外厂商纷纷上调产品售价。2024年第一季度，华润微电子、国科微等十余家中国企业已相继发布价格调整通知，部分微控制器和非易失性闪存芯片涨幅达15%至50%。
热点追踪
半导体行业近期掀起新一轮涨价潮，多领域芯片产品价格持续上扬。这波涨价的直接推手是AI算力需求的爆发式增长，导致存储芯片、功率器件等关键元器件供需紧张。与此同时，上游晶圆代工成本和封装测试费用大幅攀升，金银铜等关键原材料价格持续上涨，进一步加剧了全产业链的成本压力。
从细分领域看，存储芯片涨幅最为显著，TrendForce预计第一季度DRAM合约价环比增长90%-95%，NAND Flash环比上涨55%-60%。功率半导体同样表现突出，半导体分立器件制造业1-2月份利润增幅高达130.5%，主要受益于AI服务器对电力系统的升级需求。模拟芯片、MCU、CIS等产品价格也普遍上调，思特威、希荻微等厂商相继发布涨价函。
这轮涨价潮还呈现出结构性特征：低毛利产品调价幅度更大，高端产能优先分配给AI相关产品，导致传统领域产能相对紧缺。产业链传导效应已经开始显现，多家终端手机品牌宣布上调产品售价。业内预计，这种供需紧张格局可能在2026年内持续，特别是在MOSFET等供需良好的领域。
热点解读
近期全球半导体行业正经历新一轮价格调整周期，多家企业密集发布涨价通知。本轮涨价潮的核心驱动力是AI算力需求爆发引发的结构性供需失衡，同时上游原材料成本持续攀升也加剧了价格压力。从细分领域看，涨价已全面覆盖LED驱动、模拟芯片、功率器件、MCU、SoC芯片等多个品类，其中MCU和Nor flash等存储类产品涨幅尤为显著，部分厂商调价幅度达15%-50%。
晶圆制造环节同样呈现涨价态势，中芯国际等主流代工厂已对8英寸BCD工艺平台产品提价约10%，且产能利用率持续维持高位。存储芯片领域涨势更为迅猛，NAND价格指数自7月底以来涨幅达173%，DRAM价格指数涨幅达169%，行业供需缺口持续扩大。值得注意的是，本轮涨价不同于以往供给侧调整带来的短期波动，而是由AI服务器、多模态应用等需求端强力驱动，叠加原厂产能向HBM等高端产品倾斜，导致成熟制程供给收缩，预计2026年行业供需缺口将进一步扩大。
投资逻辑
当前半导体行业迎来新一轮涨价周期，主要受AI算力需求爆发推动，存储芯片、功率器件、模拟芯片等多领域产品价格持续上扬。AI服务器、多模态应用等需求激增导致存储芯片供需紧张，NAND和DRAM价格指数显著上涨，部分产品涨幅达50%以上。晶圆代工成本上升，封装测试费用增加，上游原材料如金银铜价格持续攀升，全产业链成本压力传导至产品端。中芯国际、华虹公司等晶圆厂产能利用率维持高位，已率先对部分产品涨价10%。海外大厂如德州仪器、ADI等已启动涨价机制，国内厂商如兆易创新、北京君正等跟进调价，功率器件、模拟芯片、MCU等细分领域均受益。行业库存回归健康区间，供需缺口扩大，涨价趋势有望延续，利好相关企业盈利提升。
科创芯片ETF华宝（589190）布局电子、国防军工、通信等热门赛道，前十大成份股分别为寒武纪、海光信息、中芯国际、澜起科技、中微公司、芯原股份、佰维存储、源杰科技、拓荆科技、华虹公司，合计权重为61.36%。
智能制造ETF华宝（516800）布局电子、机械设备、计算机等热门赛道，前十大成份股分别为兆易创新、北方华创、京东方A、工业富联、中芯国际、汇川技术、寒武纪、中科曙光、海康威视、国电南瑞，合计权重为39.62%。
电子ETF华宝（515260）布局电子、计算机、机械设备等热门赛道，前十大成份股分别为立讯精密、寒武纪、工业富联、海光信息、北方华创、中芯国际、兆易创新、胜宏科技、澜起科技、京东方A，合计权重为46.47%。
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责任编辑：张乔松
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